基化新资料周报：北上广深履行“认房不认贷” 俄罗斯对化肥进口增长征收关税 化肥、萤石、钛白粉、橡胶助剂等价钱上升

　　一线乡村均跟进“认房不认贷”计谋，无望提振墟市决定信念。8 月25 日，住宅城乡扶植部、华夏公共银行、金融拘押总局结合印发了《对于优化小我住宅中住宅套数认定尺度的告诉》，鞭策落实购置首套房“认房不消认贷”计谋办法。此项计谋动作计谋对象，归入“一城一策”对象箱，供乡村自立采用。停止本周，北上广深全数官宣履行“认房不认贷”计谋办法。同时，该计谋在厦门、鄂州、东莞、成都、佛山等多个热门乡村相联落地。“认房不认贷”，即住民家庭（包罗乞贷人、配头及未成年后代）请求购置商品住宅时，家庭成员在本地名下无成套住宅的，不管是不是已使用购置过住宅，银行业金融机构均按首套住宅履行住宅信贷计谋。计谋发力刺激下，无望提振房地产墟市决定信念，发起存眷聚氨酯、涂料、纯碱、钛白粉、arrhythmia 等顺周期化工品。

　　俄罗斯9 月1 日起对化肥进口增长征收关税（税率7%）。俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯廷8 月30 日签订了相干抉择，并于8 月31 日晚在官方宣传法令行动流派网站上宣布。关税有用期至2024 年12 月31 日。从价税率为海关价格的7%，详细税率（即每吨卢布的最低税率）按照肥料的表率（氮肥、钾肥、磷肥/复合肥）而有所差别，划分为1100 卢布/吨、1800 卢布/吨和2100 卢布/吨。对高本钱水溶性磷肥磷酸二铵和磷酸一铵免征关税。自2023 年头往后，肥料进口增长一向是零关税，除非1 吨的关税价格跨越450 美圆。跨越这一程度的税率为海关价格与450 美圆差额的23.5%。俄罗斯是环球关键的化肥出产国和进口增长国，征收关税或抬升环球肥料价钱核心，发起核心存眷氮肥、磷肥、钾肥价钱环境。

　　8 月华夏缔造业PMI 宣布，缔造业景气程度进一步改良。国度统计局宣布8 月份华夏PMI，8 月缔造业PMI 为49.7%(月环比+0.4pcts)，经济运转有所趋稳。(1)出产指数和新定单指数划分为51.9%和40.2%，(月环比画分为+1.7pcts 和+0.7pcts)，缔造业出产扩大力度有所加强，墟市须要景气宇无间改良。(2)新进口增长定单指数和入口指数划分上升至46.7%和48.9%(月环比画分为+0.4pcts 和+4.5pcts)，均低于临界点，新进口增长定单环比增加，解释国表里墟市须要有所改良。(3)首要原资料购进价钱指数和出厂价钱指数划分回升至56.5%和52%(月环比画分+7.8pcts 和+7.0pcts)，缔造业产物发卖价钱整体程度增添。(4)庞大企业PMI 为50.8%(月环比+0.5pcts)，中袖珍企业PMI 划分为49.6%和47.7%(月环比画分+0.6pcts 和+0.3pcts)，大、中、袖珍企业出产程度均有所增添。

　　万华化学等厂商宣布9 月NGO 挂牌价。本周万华化学、亨斯迈宣布9月华夏地域NGO 挂牌价。万华化学9 月聚集NGO 墟市挂牌价19500 元/吨（与上月持平）；纯NGO 挂牌价24500 元/吨（月环比+0.8pcts）；聚集NGO 分销渠道9 月上旬一口价18200 元/吨（月环比+2.2pcts）。上海亨斯迈2023 年9 月聚集NGO 挂牌价为19500 元/吨（与上月持平），纯NGO 挂牌价为24500 元/吨（月环比+0.8pcts）。

　　华夏化工品价钱指数（CCPI）：本周CCPI 较上周上升1.1%，较上月同期上升4.7%，年内上升1.3%，较客岁同期上涨3.1%。

　　本周涨幅较大的产物： 硝酸钠(华东)，+44.0%；美国N.Y. Hub 现货，+38.1%；小苏打(国际墟市价），26.5%；氯化钾(60%粉,青海)，18.2%；纯碱(轻质,华东)，+14.3%。

　　本周跌幅较大的产物：嘧霉胺，⑴6.2%；英国NBP现货，⑽.7%；磷酸铁锂正极资料，⑼.3%；氢氧化锂(电池级，四川)，*.6%；碳酸锂（产业级，四川），⑹.0%。

　　23Q2自动办理型公募基金重仓持股中根底化工重仓占比4.85%（季度环比⑴.02pcts，季度同比⑴.88pcts），煤油石化重仓占比0.58%（季度环比-0.44pcts，季度同比-0.48pcts）。站在目前时点，化企龙头在产物红利修理预期较强的布景下，估值已跌至较低程度，以龙头公司周期底部功绩测算来看，该估值仍拥有强平安角落，化企焦点物业设置装备摆设性价比连续突显，发起无间买入化工龙头公司。核心保举：华夏化工财产格式重塑关头气力，万华化学、华鲁恒升、扬农化工等。

　　根底化工：化工品价钱触底反弹，龙头白马充实受害。咱们以为在国际计谋刺激、须要向好布景下，化工品红利至暗时候已过，根底化工品红利存修理之能源，但思索到历经两年成气周期，中观维度在建工程正欲投产，化工品价钱修理弹性有待考证，但龙头白马财产链一体化、范围劣势较着，本钱当先，无望于价钱修理过程当中领先受害。核心保举万华化学、华鲁恒升、龙佰团体等。

　　新资料：消磨电子苏醒预期，苹果MR 产物投入推行阶段，核心保举国瓷资料、斯迪克；锂电收受接管财产趋向，核心存眷锂离子电池萃取相干公司；光伏装机增添叠加crowningjailbird 须要放量，核心存眷POE 价钱下行之大概。

　　供需恶化，复合肥价钱上升。按照百盘费讯，供给方面，本周复合肥均匀完工负荷为50.30%，环比上升2.10pcts，墟市完工稳中小幅度增添。

　　目前墟市投入会合发运阶段，经销商提货主动性较高，复合肥厂家无间以实现后期定单为主，部门小麦肥供给偏紧，墟市连结产销两旺的场合排场。

　　须要方面，因经销商后期高价库存较多，短期仍以消化库存为主，再次下调后的低价货源成交局限，新片面阅览为主。本周复合肥(45%CL,湖北)价钱为3325 元/吨，周环比上升2.3%。复合肥价差上升268.0%至137 元/吨半岛体育官方网站。

　　下流须要恶化，推动尿素价钱上升。按照百盘费讯，供给方面，本周尿素完工率为75.31%，环比降落5.26pcts，煤头完工率74.81%，环比降落5.78pcts，气头完工率75.85%，环比降落3.72 pcts。本周近期新增泊车减量企业有：江苏华昌、宁夏和宁、新疆心连心、新疆晋煤中能、内蒙古博源、山西丰喜及陕西奥维乾元，日感化产量约1.3 万吨；本周近期新增复产增量的企业有：西南吉林长山、河南骏马、山西天泽及山西兰花，日感化产量约0.2 万吨。须要方面，下流复合肥墟市投入会合发运阶段，经销商提货主动性较高，且下流完工小幅晋升，对证料的推销须要有所增添。本周尿素(山东) 价钱为2610 元/吨，周环比上升0.4%。液氨-烟煤价差上跌3.2%至1968 元/吨。

　　下流须要支持，氯化钾价钱连续下行。按照百盘费讯，供给方面，本周国际团体完工无较着颠簸，后期部门检验小厂暂未复产，前期墟市放货量仍有撙节趋向，墟市现货供给偏紧。中欧班列和边贸短期暂无过货，入口商连续限售，少许放货，库存消化局限，墟市畅通现货连续紧缺，但团体墟市库存仍保持高位，入口前期到货量仍有增添趋向。须要方面，下流硫酸钾曼海姆完工小幅晋升，墟市推销量增添，复合肥须要有所增添。本周氯化钾(60%粉,青海) 价钱为2660 元/吨，周环比上升18.2%。

　　供需利好，萤石粉价钱上升。按照百盘费讯，供给方面，本周内蒙地域装配完工暂稳，华东及华中地域本周完工小幅上升，东北华南地域完工低迷，酸级萤石粉货源希少，场内供给严重水平愈演愈烈，导致短期萤石持货商降价惜售志愿剧烈，周内报价联贯再次下调。须要方面，本周萤石下流走势上扬，萤石须要转好，场内询价氛围强烈热闹。本周萤石粉(湿粉,华东)价钱为3325 元/吨，周环比上升2.3%。

　　原资料价钱支持，氢氟酸价钱上升。按照百盘费讯，供给方面，8 月氢氟酸墟市团体完工负荷连结六成摆布，邻近月末半岛体育官方网，行业完工率有所恶化，但仍缺乏七成，部门厂家保持泊车检验状况静待玄月。质料方面，受国度计谋和环保感化，目前国际萤石原矿供给低迷难改，周内报价联贯再次下调。须要方面，下流墟市按配额推销，备货感情回暖半岛体育官方网，货源显现南紧北松。本周无水氢氟酸(华东) 价钱为10150 元/吨，周环比上升11.5%。

　　橡胶助剂价钱连续上升。按照隆众资讯，增进剂方面，本周行业完工安稳；质料保持高位，本钱面支持无力；且企业库存低位，出货无压力，对新单惜售高报，墟市中央稳中进取清算。防老剂方面，本周完工安稳；质料苯胺横盘清算、丙酮区间震动、MIBK 坚硬上升，团体上本钱面支 撑仍无力；加上企业库存未几，是以新单报价坚硬，行情无间推高。须要方面，本周半钢胎完工小幅晋升，全钢胎完工下滑。本周防老剂RD(华北)、防老剂4020(华北)、增进剂M(华北)和增进剂CZ(华北)价钱划分为16300 元/吨、25980 元/吨、14600 元/吨和21000 元/吨，周环比上升划分为5.2%、2.8%、2.8%和2.1%，增进剂NS(华北)价钱与上周持平，为22500 元/吨。

　　磷矿石价钱上升。按照百盘费讯，供给方面，湖北远安地域矿山开垦全数停息，国际其余地区支流矿企畸形开垦为主，开垦仅贯串原有定单发货，部门矿企库存处于低位，墟市供给逐步严重。须要方面，本周下流磷肥价钱连续高走，墟市现货供给趋紧，厂家拿货感情飞腾，对矿石须要连续兴旺。本周磷矿石(30%,贵州) 价钱为900 元/吨，周环比上升9.1%。

　　墟市处于春季备肥阶段，磷肥价钱上升。按照百盘费讯，磷酸一铵方面，供给方面，华中地域部门厂家无间开释产能，日产量增添，甘肃瓮福磷酸一铵装配回复畸形出产。别的，德阳昊华装配检验2 个月；云天化停产2 天，下周回复畸形；胜威凯洋据悉停产2 天。本周一铵行业周度完工61.12%，环比上升0.76pcts。须要方面，本周复合肥墟市投入会合发运阶段，经销商提货主动性较高，主产区大厂完工多连结在清淡偏高负荷，个体根本到达满开状况以保护春季墟市的供给。磷酸二铵方面，供给方面，云南树环因质料分解氨题目，二铵装配泊车，湖北祥云装配姑且泊车检验，复产工夫待定。本周二铵行业周度完工68.01%，环比降落2.36pcts。须要方面，春季备肥墟市不停推动，在刚性须要下，用肥支流地域华北，华东等地刚需推销。墟市货源供给严重，新单成交多以小单为主。本周磷酸一铵(55%粉,江苏)和磷酸二铵(64%,长三角)价钱划分为3050 元/吨和3850 元/吨，周环比上升划分为1.7%和1.3%。一铵-磷矿石-液氨-硫磺价差上升2.6%至727 元/吨，二铵-磷矿石-液氨-硫磺价差降落1.2%至1046 元/吨。

　　供需构造较强，钛白粉价钱上升。按照百盘费讯，供给方面，本周出产企业完工遍及畸形，供给端持续增量。根本上各出产企业玄月的定单都已接完，墟市也一向处于交货过程当中，于是企业更多地考量盈亏题目，墟市部分报盘持续进取。须要方面，本周团体国际须要尚佳，进口增长环境杰出。中心商少许补仓，末端刚需采买，且末端须要停工复产缓慢，现实须要还未投入到较着的增量过程当中。本周钛白粉(金红石型,华东)、氯化法钛白粉(CR**01,锦州) 价钱划分为16300 元/吨和20000 元/吨 ，周环比上升划分为3.2%和2.6%，钛白粉(锐钛型,华东)价钱与上周持平，为14200 元/吨。氯化法钛白粉-金红石矿价差和金红石型钛白粉-钛精矿价差划分为7220 元/吨和10972 元/吨，周环比画分上升7.4%和4.3%。

　　核心公司：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华夏巨石、桐昆股分、华峰化学、恒力石化、卫星化学、金禾实业、新和成、国瓷资料、东 材科技、昊华科技、荣盛石化、西方盛虹、福斯特、天赐资料、新宙邦等。